《红旗》于1928年11月20日创刊于上海，是当时的中央机关报。《红旗》初期为周刊，自1929年6月19日出版的第24期起，改为三日刊，每逢星期三、六出版。1930年8月15日，《红旗》和《上海报》合并为《红旗日报》，仍为中央机关报。1931年2月14日改为中央和江苏省委机关报。同年3月9日AG真人，又改名《红旗周报》，仍为中央机关报。《红旗周报》于1934年3月1日停刊。
《红旗》为中央宣传部主编，设有社论、转载、国内消息、国际消息、一周评论、AG真人问题与回答、短斧头等栏目。主要刊登的内容有：共产国际议决案及给中央的信，中央的各种报告、宣言、决议案，各省委给中央的信，各地政治经济状况，工人生活状况及罢工斗争情况，各地开展斗争的情况，根据地群众生活情况，红军发展状况，以及国际共产运动情况等。李立三、恽代英、罗登贤、谢觉哉等人经常为《红旗》撰稿。
《红旗》创刊时重视报道政治事件，每周有一周大事评论，后来大量刊登，还经常分析全国的政治形势，宣传革命的总任务和全国革命运动的总策略。
《红旗》初创时为16开本，每期24页，约容纳一万六千多字。自第5期改为32开，每期30页，约容纳一万五千多字。1929年6月19日，从第24期起又改成8开的单张。AG真人
《红旗》采用秘密发行的形式，建立了秘密的发行机构，并委托上海报社、海光日报社、中国革命互济总会各分会、上海工联会各分会、各地赤色工会AG真人、支部等革命团体协助发行。同时，《红旗》采取伪装封面形式，以迷惑军警搜查。
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